根据传统琵琶大曲《霸王卸甲》中部分段落改编而成。乐曲描写了公元前202年楚汉相争，刘邦十面埋伏将霸王项羽困于垓下，汉营里传出楚歌声，使楚军将士思乡厌战，霸王知大势已去，与爱姬诀别的悲怆凄婉的动人故事。